Анализ отчета о движении денежных средств и формирования денежных потоков организации

Денежные средства в условиях рынка являются одним из наиболее ограниченных ресурсов, поэтому успех хозяйственной деятельности предприятия во многом определяется способностью менеджмента их рационально распределять и использовать.

Они необходимы предприятию для выплаты заработной платы, покупки сырья, материалов, основных средств, уплаты налогов, обслуживания долга, выплаты дивидендов и т.д.

Для эффективного управления денежным потоком необходимо знать:
– его величину за тот или иной период времени;
– его структуру (основные элементы);
– виды деятельности, формирующие соответствующие элементы потока и механизмы их формирования.

В этой связи важнейшим инструментом управления денежным потоком фирмы является отчет о движении денежных средств (cash flow statement).

В силу уже рассмотренных причин этот отчет остро необходим как менеджерам, так и внешним пользователям – кредиторам, акционерам, инвесторам и т.д., которые по результатам его построения и анализа могут увидеть реальные доходы и расходы, а также получить ответы на следующие вопросы:
– В каком объеме и из каких источников получены денежные средства и каковы основные направления их использования?
– Способно ли предприятие в результате своей основной Деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над выплатами?
– В состоянии ли предприятие выполнять и обслуживать свои обязательства?
– Достаточно ли денежных средств для ведения основной Деятельности?
– В какой степени предприятие может обеспечить инвестиционные потребности за счет внутренних источников денежных средств?
– Чем объясняется разность между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств и др.

Существуют два основных метода построения детализированных отчетов о денежных потоках – прямой и косвенный.

При этом согласно МСФО потоки денежных средств детализируются в разрезе трех ключевых видов деятельности:
– операционная (основная);
– инвестиционная;
– финансовая.

Разделение всей деятельности предприятия на три указанные составляющие очень важно для российской практики, поскольку положительный совокупный поток может быть получен за счет компенсации отрицательного денежного потока от основной деятельности притоком средств от продажи активов (инвестиционная деятельность) или привлечением кредитов банка (финансовая деятельность). В этом случае величина совокупного потока “маскирует” убыточность предприятия.

Рассмотрим основные элементы каждого из выделенных потоков более детально.

Денежный поток от операционной (основной) деятельности

Движение денежных средств от основной деятельности (cash flow from operations – CFFO) связано с процессами производства и реализации продукции.

В общем случае можно выделить следующие базовые элементы данного потока:

– поступление денежных средств от реализации продуктов и услуг (т.е. от клиентов), а также полученные авансы от покупателей;
– выплаты поставщикам за сырье, материалы, услуги и т.п.;
– прямые и накладные расходы, а также текущие процентные платежи;
– выплаты в бюджет и налоговые платежи.

Алгоритм формирования денежного потока от операционной деятельности косвенным методом включает реализацию следующих этапов.

1. По данным отчетности определяется чистая прибыль предприятия.

2. К чистой прибыли добавляются суммы статей затрат, не вызывающих в реальности движение денежных средств (например, амортизация).

3. Вычитаются (прибавляются) любые увеличения (уменьшения), произошедшие в статьях текущих активов, за исключением статьи “Денежные средства”.

4. Прибавляются (вычитаются) любые увеличения (уменьшения), произошедшие в статьях краткосрочных обязательств, не требующих процентных выплат.

Смотрите также по теме:

Переход к следующему ответу

Комментарии к этой заметке:

Добавить Ваш комментарий: