Налог на прибыль

НДС

Прочие

НДФЛ

Налог на имущество юрлиц

Налог на имущество физлиц

Налог на землю

Транспортный налог

Акцизы, НДПИ

Страховые взносы

Авансовые отчеты

Готовая продукция и товары

Пособие по временной нетрудоспособности

Затраты на производство

Капитал

Основные средства

Нематериальные активы

Денежные средства

Финансовые вложения, кредиты, займы, расчеты

Расходы будущих периодов

Производственные запасы

Учетная политика

Внутренний контроль

ВЭД

Кадровый учет

Финансовые результаты

Дивиденды | Комиссия банка при снятии | Депозиты

Резерв по сомнительным долгам

Организация бухгалтерского учета на предприятиях

Как пройти камералку по правилам статьи 54.1 НК РФ

Капитал

Учет использования прибыли

Учет финансовых результатов

2018-11

2018-10

2018-09

2018-08

2018-07

2018-06

2018-05

2018-04

2018-03

2018-02

2018-01

2017-12

2017-11

2017-10

2017-09

2017-08

2017-07

2017-06

2017-05

2017-04

Изучаем налогообложение

Секретный раздел

Поисковый запрос не может быть менее 4-х символов.

Заметок в базе: 886
Комментариев: 136

Особенности управления обязательствами организации

Автор: Светлана

Дата: 2018-06-04

Переход на главную

Вопрос 7. Особенности управления обязательствами организации (долгосрочными и краткосрочными)

7.1. Долгосрочные финансовые обязательства
К долгосрочным финансовым обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более года. Аналитическое обоснование финансовых решений в отношении долгосрочных источников финансирования включает три задачи:

    • обоснование целевой структуры источников финансирования;
    • обоснование политики в системе отношений «организация - собственники»;
    • обоснование политики в системе отношений «организация -собственники - кредиторы».

Обоснование этих решений делается с привлечением как формализованных, так и неформализованных аналитических методов.
1. Обоснование целевой структуры источников финансирования. С позиции долгосрочного финансирования организации теоретически доступны следующие основные источники: прибыль, рынок ценных бумаг, банковская система, бюджет. За долгосрочными источниками стоят инвесторы и кредиторы. В стратегическом плане важным объектом управления является стоимость капитала, экономический смысл которого характеризует уровень расходов (в процентах), которые ежегодно должна нести организация за возможность осуществления своей деятельности благодаря привлечению финансовых ресурсов на долгосрочной основе.
Проблема контроля структуры долгосрочных источников (капитала) решается путем поддержания целевой структуры капитала, под которой понимается осознанно поддерживаемое соотношение между собственным и заемным капиталом.
2. Обоснование политики в системе отношений «организация собственники». Результаты взаимоотношений в этой системе проявляются в дивидендной политике, отдельные детали которой отражаются в годовом отчете компании. Организация как самостоятельное юридическое лицо имеет два типа отношений со своими фактическими и потенциальными собственниками: привлечение дополнительных инвесторов и выплата дивидендов.
Дивидендная политика оказывает влияние на операции с ценными бумагами данной компании и на величину ее рыночной капитализации.
3. Обоснование политики в системе отношений - «организация -собственники - кредиторы». Если собственники организации не заинтересованы в увеличении уставного капитала по совету менеджеров, то происходит появление лендеров, т.е. выпуск облигационного займа. Возникают противоречия, поскольку привлечение заемного капитала выгодно менеджерам как доступ к дополнительному финансированию, но для собственников повышает имущественный риск (кредиторы имеют приоритет перед собственниками при распределении текущего дохода). К выпуску облигационных займов прибегают финансово устойчивые компании.

7.2. Краткосрочные финансовые обязательства
К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Источники краткосрочного финансирования можно разделить на две группы:
1) спонтанные, или внутренние, их объем представляет собой функцию от масштаба деятельности компании - кредиторская задолженность и счета начислений;
2) внешние - денежный кредит и краткосрочные ссуды.
1. Спонтанные источники, или внутренние. Коммерческий кредит - деньги, которые компания должна поставщикам, т.е. кредиторская задолженность. Эта форма используется почти во всех сферах бизнеса. Коммерческий кредит - отсрочка платежей одного хозяйствующего субъекта другому.
Типы предоставления коммерческого кредита - открытые счета (наиболее распространенные), векселя, акцептованные накладные. Коммерческий кредит не является контролируемым источником финансирования. Преимущества коммерческого кредита: доступность, непрерывность кредитования, отсутствие возможных ограничений и требований гарантий, наиболее гибкая форма финансирования.
Счета начислений - еще не выплаченная задолженность, начисленная по заработной плате, налогам, процентам и дивидендам. Начисления представляют собой источники беспроцентного спонтанного финансирования. Для компании начисления не относятся к контролируемому финансированию.
Налоговый кредит - отсрочка или рассрочка по уплате налога.
Приемы управления кредиторской задолженностью:

  • выбор поставщика (солидность поставщика, возможность установления долгосрочных отношений, средняя продолжительность поставки и т.д.);
  • контроль своевременности расчетов (превышение предельного срока оплаты поставленных сырья и материалов чаще приводит к штрафным санкциям);
  • выбор момента расчета с конкретным кредитором в конкретной ситуации (спонтанное финансирование, т.е. предоставление скидки при условии досрочной оплаты).

2. К внешним источникам краткосрочного финансирования относятся краткосрочные коммерческие векселя и банковские акцепты; ссуды, выданные под векселя; факторинг, ссуды под обеспечение запасами.
Финансовый кредит предоставляется банком или кредитным учреждением на условиях срочности, возвратности и платности.
Задача управления краткосрочными обязательствами – определение оптимальной структуры источников финансирования, которая зависит от ряда факторов: распределения затрат во времени, наличия источников и прежде всего от дебиторской задолженности.
Различают три типа политики управления текущими пассивами (краткосрочными обязательствами):
1) агрессивная политика - преобладание краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов;
2) консервативная политика - отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита, активы финансируются за счет постоянных пассивов (собственных средств и долгосрочных кредитов и займов);
3) умеренная политика - нейтральный, средний уровень краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов организации.

 Переход к следующему ответу

Просмотров: 487

Оцените заметку:  1 2 3 4 5

Комментарии к этой заметке:

Добавить Ваш комментарий:

Введите сумму чисел с картинки

Налоги

Право

Финансовый анализ

Аудит

Страховые организации

Банки и кредитные организации

МСФО



Бухгалтерский учет