Налог на прибыль

НДС

Прочие

НДФЛ

Налог на имущество юрлиц

Налог на имущество физлиц

Налог на землю

Транспортный налог

Акцизы

Страховые взносы

Авансовые отчеты

Календарь бухгалтера

Пособие по временной нетрудоспособности

Пособия по беременности, родам и на рождение

Пособие по уходу за ребенком

Основные средства

Нематериальные активы

Денежные средства

Финансовые вложения, кредиты, займы

Расходы будущих периодов

Прочие доходы и расходы

Учетная политика

Внутренний контроль

Выездная проверка ФСС и ПФР |Корректировочный РСВ-1

Транспортно-заготовительные расходы

Путевые листы

Учет «входного» НДС в составе расходов

Лимит остатка кассы

Резерв на оплату отпусков | Признание оценочного обязательства по оплате предстоящих отпусков

Отнесение на затраты сумм премий выплаченных работникам

2018-06

2018-05

2018-04

2018-03

2018-02

2018-01

2017-12

2017-11

2017-10

2017-09

2017-08

2017-07

2017-06

2017-05

2017-04

2017-03

2017-02

2017-01

2016-12

2016-11

2016-10

2016-09

2016-08

2016-07

2016-06

2016-04

Изучаем налогообложение

Секретный раздел

Поисковый запрос не может быть менее 4-х символов.

Заметок в базе: 812
Комментариев: 106

Эффект финансового рычага (левередж)

Автор: Светлана

Дата: 2016-06-05

Вопрос 12. Эффект финансового рычага (левередж)

Финансовая устойчивость организации зависит от доли прибыли, направляемой на реинвестирование, и от структуры капитала, что формирует экономическую и финансовую рентабельность капитала.
Эти показатели связаны с использованием организацией заемных средств и влиянием финансового левериджа на уровень рентабельности собственного капитала.
Экономическая рентабельность - наиболее общая относительная характеристика эффективности использования заемных средств, ее можно рассчитать как отношение экономической прибыли к среднегодовым активам организации за вычетом отсроченных платежей, т.е. кредиторской задолженности.
Экономическая прибыль - это прибыль до выплаты процентов за использование заемных и привлеченных средств (включая проценты по корпоративным и привилегированным акциям) и налогов.
Взаимосвязь между экономической и финансовой рентабельностью осуществляется через эффект финансового рычага. Под эффектом финансового рычага (ЭФР) понимается приращение рентабельности собственного капитала благодаря использованию кредита, несмотря на его платность:

ФР = (1 - Н)*Э Р + ЭФР;

ЭФР = (1 - Н)*(ЭР - СРСП) *(ЗК / СК) = А х В х С,

где ФР - финансовая рентабельность; Н - ставка налогообложения прибыли; ЗК, СК - заемные и собственные средства; СРСП - средняя расчетная ставка процента, исчисленная как отношение финансовых издержек по всем кредитам к сумме заемных средств;
А - налоговый корректор финансового левериджа, характеризует степень зависимости финансового левериджа от уровня налогообложения прибыли;
В - разница между рентабельностью инвестиций и ценой заемных средств,
называемая финансовым дифференциалом;
С - плечо финансового рычага, отражает соотношение между заемными и собственными средствами.
Эффект финансового рычага (ЭФР), или уровня финансового левериджа (сила воздействия финансового рычага), заключается в том, что привлечение заемных средств всегда приводит к увеличению рентабельности собственных средств или финансовой рентабельности до тех пор, пока цена заемного капитала будет меньше рентабельности активов (инвестиций). Этот аппарат используется для оценки эффективности привлечения заемного капитала с целью минимизации финансового риска. Если новое заимствование приносит увеличение уровня эффекта финансового рычага, то такое заимствование выгодно.

Просмотров: 242

Оцените заметку:  1 2 3 4 5

Комментарии к этой заметке:

Добавить Ваш комментарий:

Введите сумму чисел с картинки


Налоги

Право

Финансовый анализ

Аудит

Страховые организации

Банки и кредитные организации

МСФО