Налог на прибыль

НДС

Прочие

Определение размера выручки для получения освобождения от НДС | Освобождение от НДС

Статья 145. Освобождение от исполнения обязанностей налогоплательщика

Являются ли письма Минфина и ФНС нормативными правовыми актами?

Налоговые ставки НДС

Операции, не признаваемые реализацией только для целей исчисления НДС

Операции, признаваемые реализацией товаров (работ, услуг)

Отражение в строках Расчета по страховым взносам суммы пособий по временной нетрудоспособности со средствами выплаченными за счет работодателя и за счет средств ФСС

2017-11

2017-10

2017-09

2017-08

2017-07

2017-06

2017-05

2017-04

2017-03

2017-02

2017-01

2016-12

2016-11

2016-10

2016-09

2016-08

2016-07

2016-06

2016-04

2016-03

2016-02

Изучаем налогообложение

Секретный раздел

Гостевая книга

Поисковый запрос не может быть менее 4-х символов.

Заметок в базе: 787
Комментариев: 62

Эффект финансового рычага (левередж)

Автор: Светлана

Дата: 2016-06-05

Вопрос 12. Эффект финансового рычага (левередж)

Финансовая устойчивость организации зависит от доли прибыли, направляемой на реинвестирование, и от структуры капитала, что формирует экономическую и финансовую рентабельность капитала.
Эти показатели связаны с использованием организацией заемных средств и влиянием финансового левериджа на уровень рентабельности собственного капитала.
Экономическая рентабельность - наиболее общая относительная характеристика эффективности использования заемных средств, ее можно рассчитать как отношение экономической прибыли к среднегодовым активам организации за вычетом отсроченных платежей, т.е. кредиторской задолженности.
Экономическая прибыль - это прибыль до выплаты процентов за использование заемных и привлеченных средств (включая проценты по корпоративным и привилегированным акциям) и налогов.
Взаимосвязь между экономической и финансовой рентабельностью осуществляется через эффект финансового рычага. Под эффектом финансового рычага (ЭФР) понимается приращение рентабельности собственного капитала благодаря использованию кредита, несмотря на его платность:

ФР = (1 - Н)*Э Р + ЭФР;

ЭФР = (1 - Н)*(ЭР - СРСП) *(ЗК / СК) = А х В х С,

где ФР - финансовая рентабельность; Н - ставка налогообложения прибыли; ЗК, СК - заемные и собственные средства; СРСП - средняя расчетная ставка процента, исчисленная как отношение финансовых издержек по всем кредитам к сумме заемных средств;
А - налоговый корректор финансового левериджа, характеризует степень зависимости финансового левериджа от уровня налогообложения прибыли;
В - разница между рентабельностью инвестиций и ценой заемных средств,
называемая финансовым дифференциалом;
С - плечо финансового рычага, отражает соотношение между заемными и собственными средствами.
Эффект финансового рычага (ЭФР), или уровня финансового левериджа (сила воздействия финансового рычага), заключается в том, что привлечение заемных средств всегда приводит к увеличению рентабельности собственных средств или финансовой рентабельности до тех пор, пока цена заемного капитала будет меньше рентабельности активов (инвестиций). Этот аппарат используется для оценки эффективности привлечения заемного капитала с целью минимизации финансового риска. Если новое заимствование приносит увеличение уровня эффекта финансового рычага, то такое заимствование выгодно.

Яндекс.Метрика

Просмотров: 173

Оцените заметку:  1 2 3 4 5

Комментарии к этой заметке:

Добавить Ваш комментарий:

Введите сумму чисел с картинки


Налоги

Право

Финансовый анализ

Аудит

Страховые организации

Банки и кредитные организации

МСФО