Дисконтирование денежных потоков

Метод дисконтирования доходов основан на предположении, что стоимость компании определяется текущей стоимостью дохода, который будет получен владельцем компании в будущем.
Метод дисконтированных денежных потоков (ДДП) используется, когда ожидается, что будущие денежные потоки нестабильны и существенно отличаются от текущих и можно обоснованно спрогнозировать будущие доходы. Прогнозируемые будущие доходы можно определить как разность будущих потоков доходов и расходов.
Дисконтирование денежных потоков - это приведение стоимости потоков платежей, выполненных в разные моменты времени, к стоимости на текущий момент времени. Это делается, например, при экономической оценке эффективности инвестиций или при оценке бизнеса.
Дисконтирование отражает тот экономический факт, что сумма денег, которой мы располагаем в настоящий момент, имеет большую реальную стоимость, чем равная ей сумма, которая появится в будущем. Это обусловлено несколькими причинами, например:

имеющаяся сумма может принести прибыль, например, будучи положена на депозит в банке;
покупательная способность имеющейся суммы будет уменьшаться из-за инфляции;
всегда есть риск неполучения предполагаемой суммы.

Таким образом, дисконтирование – процесс, обратный наращению.

Дисконтирование по простой учетной ставке:

PV = FV / (1+d*n)

где PV – текущая стоимость денег, FV – будущая стоимость денег, d – ставка дисконтирования, n – период дисконтирования, 1/(1+d*n) – дисконтирующий множитель

Дисконтирование по сложной учетной ставке:

PV = FV / (1+d)n
где PV – текущая стоимость денег, FV – будущая стоимость денег, d – ставка дисконтирования, n – период дисконтирования, 1/(1+d)n – коэффициент дисконтирования

Переход к следующему ответу

Комментарии к этой заметке:

Добавить Ваш комментарий: