Анализ финансового состояния с использованием финансовых коэффициентов

Система коэффициентов финансового состояния включает показатели: имущественного положения, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости (рыночной), оборачиваемости, состояния на рынке ценных бумаг.
Все коэффициенты, используемые для анализа финансового состояния, делят на две группы: первая - это коэффициенты координации, которые характеризуют соотношение различных статей актива и пассива баланса; вторая - это коэффициенты распределения, которые характеризуют структуру актива и пассива.
Анализ проводится сопоставлением расчетных показателей:

в динамике - оценивается их изменение;
с базой сравнения.

В качестве базы сравнения могут быть нормативы, среднеотраслевой уровень, показатели по экономической модели, показатели конкурентов.
Недостаток методики сравнительного анализа с нормативами - отсутствие дифференцированных нормативов по отраслям. Достоинство данной методики - использование относительных показателей, которые мало подвержены инфляции.
Количественно финансовая устойчивость оценивается двояко:

с позиции структуры источников формирования средств;
с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников, т.е. структурой размещения источников средств в производстве.

Соответственно выделяют две группы показателей финансовой (рыночной) устойчивости - коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия.

Коэффициенты капитализации:

Коэффициент автономии (независимости) = Собственные средства / Итог баланса
Показатель характеризует долю собственников в общей стоимости имущества. Норматив > 0,5. Если предприятие удовлетворяет этому нормативу, то его деятельность считается независимой, риск неуплаты по обязательствам минимальный. В данном случае коэффициент автономии (независимости) вступает в противоречие с показателем рентабельности собственного капитала (Прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала).
Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственные средства + Долгосрочные заемные средства) / Итог баланса
Коэффициент показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Норматив > = 0,8 - 0,9. Тревожное значение ниже 0,75.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = Общая сумма задолженности / Собственные средства
Показатель определяет, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы средств. Норматив = 2/3.
В финансовом менеджменте коэффициент называется «плечо финансового рычага», который используется при расчете эффекта финансового рычага для оценки целесообразности кредита. Оптимальное значение эффекта финансового рычага (ЭФР): 2/3 - 1/2 экономической рентабельности. ЭФР - приращение к рентабельности собственных средств благодаря использованию кредита, несмотря на его платность.
Коэффициент финансирования = Собственный капитал / Заемный капитал = Собственный капитал / (Долгосрочные пассивы + Краткосрочные пассивы)
Норматив > = 1. Экономический смысл коэффициента - показать, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.

Коэффициенты покрытия:

Коэффициент маневренности собственных средств= Собственные оборотные средства / Источники собственных средств = (Собств. капитал – Внеоб. активы + Долгос-е пассивы) / Собств. капитал = (Оборотные активы – Краткосрочные пассивы) / Собственный капитал
Оптимальное значение = 0,5. Показатель характеризует степень мобильности (гибкости) использования собственных средств предприятия, т.е: какой долей собственного капитала оно может относительно свободно распоряжаться.
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности= ДЗ / КЗ
Коэффициент показывает, является предприятие должником или, наоборот, ожидает поступления средств от дебиторов. Норма = 1.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования = Собств. источники формирования оборотных средств / Текущие активы = (Собств. капитал – Внеоб. активы) / Оборотные активы
Норматив >= 0,1. Это - критерий неудовлетворительной структуры баланса. Коэффициент показывает, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных источников.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат = Собственные источники формирования оборотных средств / Запасы и затраты
Нормативное значение 0,6 <= Ко <= 0,8. Коэффициент показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников.
Индекс постоянного актива = Внеоб. активы / Собственный капитал
Индекс показывает, степень финансирования внеоборотных средств за счет собственного капитала. Норматива у индекса нет, он анализируется в динамике и в сравнении с другими предприятиями.

Смотрите также по теме:

Переход к следующему ответу

Комментарии к этой заметке:

Добавить Ваш комментарий: