Критерии эффективности инвестиционных решений

В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.
При этом решаются следующие аналитические задачи:
1) качественная оценка реализуемого проекта (удовлетворение техническим и экологическим стандартам, анализ финансового состояния учредителей - партнеров проекта);
2) количественная оценка проекта (выявление факторов реализации проекта, оценка риска, финансово-экономические показатели);
3) оценка преимуществ данного проекта с альтернативными проектами.
Принимая решение, надо учитывать инфляцию, риск, возможность альтернативного использования денежных средств.
Для оценки эффективности и риска инвестиционного проекта существуют метод дисконтированных оценок и метод учетных оценок (не учитывает сроки получения прибыли и риск процента).
1. Дисконтные методы (динамические подходы)

Метод расчета чистого приведенного эффекта (NPV). Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестициис общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока.
Метод расчета индекса рентабельности инвестиций. Он является, по сути, следствием предыдущего, относительный показатель удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных проектов.
Метод расчета нормы рентабельности инвестиции. Показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Под внутренней нормой доходности понимается значение коэффициента дисконтирования. Экономический смысл этого показателя: фирма может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя средневзвешенной цены источника средств для данного проекта (это минимальная норма прибыли, ожидаемая инвесторами от своих вложений).

2. Бухгалтерские учетные критерии (статические подходы)

Метод определения срока окупаемости инвестиций. Расчет срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций. Если доход равномерно распределен по годам, то срок окупаемости рассчитывается числом лет, в течение которых инвестиции будут погашены кумулятивным доходом.
Метод расчета коэффициента эффективности инвестиций

investicii

Отличие метода: не предполагает дисконтирования показателей дохода; доход характеризуется показателем чистой прибыли, этот метод не делает различия между проектами с одинаковой суммой среднегодовой прибыли;

Минимум приведенных затрат (для равновеликих объемов производства):

investicii-normativ