Оценка рыночной стоимости финансовых вложений

При наличии временно свободных средств предприятие может осуществлять финансовые вложения - инвестиции в ценные бумаги и в уставные капиталы других предприятий, а также предоставить займы на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Анализ эффективности финансовых вложений осуществляется на основе изучения темпов роста финансовых активов, доходности финансовых вложений в различные виды ценных бумаг (облигаций, акций).

Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусматриваемый ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости.

Облигация - ценная бумага, свидетельствующая о том, что ее держатель предоставил заем эмитенту этой бумаги.

Оценка финансовых вложений в облигации осуществляется исходя из их рыночной стоимости на дату оценки.

При оценке необходимо учитывать основные параметры облигации: номинальную цену, купон, выкупную цену, дату погашения, норму доходности и сроки выплаты процентов, курс и др.

Нарицательная (номинальная) цена облигации напечатана на бланке облигации и обозначает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа. Такая цена служит базой при начислении процентов.

Купон (купонный процент) - фиксированный процент, который устанавливается в момент эмиссии облигации. Исходя из этого процента, инвестор получает регулярные платежи по облигации.

Купон оформляется обычно как отрывная часть облигации. Чем выше размер купонного процента, тем выше ее инвестиционная привлекательность.

Величина купона зависит от имиджа и надежности эмитента.

На него влияет также срок обращения облигации.

Чем длительнее срок обращения, тем больше риск, так как рыночный риск прямо пропорционален сроку обращения облигации.

Выкупная цена - цена, по которой эмитент выкупает облигацию у инвестора по истечении срока займа (она может совпадать или отличаться от номинальной, в зависимости от условий займа).

По российскому законодательству выкупная цена всегда должна совпадать с номинальной ценой.

Рыночная цена - цена, по которой облигация продается и покупается на рынке, она определяется условиями займа и ситуацией, сложившейся в текущий момент на рынке облигаций.

Рыночная стоимость облигаций - средневзвешенная цена аукциона (на первичном рынке) или цена последней сделки на вторичных торгах за соответствующий день. Она может быть меньше номинала, равняться ему или превышать номинал.

Курс облигации - покупная цена одной облигации в расчете на 100 денежных единиц номинала.

Получение доходов по обыкновенным акциям связано с неопределенностью информации относительно будущих результатов, прежде всего темпов роста дивидендов.

Для инвестора единственным источником информации о деятельности фирмы являются ее статистические данные в прошлом.

Поэтому на основе учета прошлого и предполагаемых перспектив развития важна текущая стоимость обыкновенных акций.

Производственные запасы оцениваются по текущим ценам с учетом затрат на транспортировку и складирование. Устаревшие запасы списываются.

Расходы оцениваются по номинальной стоимости, если еще существует связанная с ними выгода. Если же выгода отсутствует, то величина расходов будущих периодов списывается.

Необходимо проводить анализ дебиторской задолженности по срокам погашения, выявлять просроченную задолженность с последующим разделением ее на: безнадежную (не будет входить в экономический баланс); реальную, т.е. ту, которая может быть получена предприятием (должна быть отражена в экономическом балансе).

При анализе необходимо проверить, не являются ли сомнительными векселя, выпущенные другими предприятиями.

Несписанная дебиторская задолженность оценивается дисконтированием будущих основных сумм и выплат процентов к их текущей стоимости.

Смотрите также по теме:

Переход к следующему ответу

Комментарии к этой заметке:

Добавить Ваш комментарий: