Анализ и оценка показателей эффективности инвестиционной деятельности организации
Анализ и оценка показателей эффективности инвестиционной деятельности организации
Показатели эффективности инвестиций могут быть получены путем сопоставления результата и затрат между собой различными способами.
1. Показатель вида Р/З max характеризует результат, полученный на единицу затрат.
Например, рентабельность капитальных вложений, представляющая отношение прибыли к единовременным затратам.
2. Отношение 3/Р min означает удельную величину затрат, приходящихся на единицу достигаемого результата.
Примером такого вида показателя может служить срок окупаемости инвестиций, определяемый как отношение дополнительных единовременных затрат к приросту прибыли реконструируемого предприятия.
3. Разность (Р – 3) max характеризует величину превышения результатов над осуществленными затратами.
В таком виде выступает, например, показатель «интегральный эффект», отражающий превышение стоимостных оценок приведенных результатов над совокупностью приведенных затрат за расчетный период.
4. Разность (3 – Р) min показывает превышение затрат над получаемым при этом результатом.
Сумма приведенных капитальных и эксплуатационных расходов может быть отнесена к данному виду показателей оценки экономической эффективности вариантов реализации инвестиций.
Определение приведенных затрат по сравниваемым вариантам может осуществляться с учетом уменьшения текущих издержек за счет увеличения единовременных вложений.
5. Показатель (Р – З)/З > max характеризует относительную величину эффекта (эффект, получаемый с единицы затрат).
6. Показатель (Р – З)/Р > max отражает удельную величину эффекта, приходящегося на единицу получаемых результатов.
Показатели экономической эффективности характеризуют эффективность инвестиционного проекта с точки зрения интересов всего народного хозяйства.
Народно-хозяйственная эффективность отражает общий эффект в целом по стране, включающий эффект предприятия, реализующего проект, и бюджетный эффект.
При определении показателей экономической эффективности на уровне народного хозяйства в состав результатов от реализации инвестиционного проекта в стоимостном выражении включаются следующие показатели:
1) конечные производственные результаты;
2) социальные и экономические результаты;
3) прямые финансовые результаты;
4) кредиты и займы иностранных государств, банков, фирм, поступления от импортных пошлин и т. п.
Для оценки эффективности принятия реализуемого инвестиционного проекта определяется общественная значимость инвестиций.
Наиболее часто применяемым для этих целей методом является метод экспертных оценок.
Общественно значимыми при этом считаются крупномасштабные, народно-хозяйственные и глобальные инвестиционные проекты.
Оценку инвестиционных проектов принято проводить в два этапа. На первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом, на втором – проводится оценка эффективности инвестиций для каждого отдельного участника проекта.
Целью проведения первого этапа оценки готового проекта является определение потенциальной привлекательности данного проекта для всех возможных участников и поиска основных источников финансирования.
Она включает в себя общественную и коммерческую эффективность.
Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности будущего предприятия после реализации проекта.
При этом в качестве эффекта выступает поток реальных денег.
При осуществлении проекта выделяется три вида деятельности: инвестиционная, операционная и финансовая.
В рамках каждого вида деятельности происходит приток и отток денежных средств.
Эффективность инвестиций для каждого участника проекта определяется с целью проверки реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех участников инвестирования.
Второй этап оценки эффективности инвестиционных проектов включает в себя оценку эффективности участия в проекте предприятий, структур более высокого уровня, эффективности инвестирования в акции и бюджетной эффективности.
Смотрите также по теме:
Переход к следующему ответу
Просмотров: 391