Анализ рентабельности капитала, оценка эффекта финансового рычага

Они более полно, чем прибыль, идентифицируют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала.

Рентабельность совокупных активов определяется по формуле:

Рентабельность активов = Чистая прибыль / (А н.г. + А к.г.) / 2

Этот коэффициент показывает эффективность управления активами организации через отдачу каждого рубля, вложенного в активы, и характеризует генерирование доходов данной компанией.

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / (СК н.г. + СК к.г.) / 2

При анализе рентабельности собственного капиталаважно выявить тенденции в количественном изменении составляющих собственного капитала: уставного капитала, резервного капитала, добавочного капитала, чистой прибыли и резервов.

Необходимо также сравнить величину чистых активов и уставного капитала.

Так, если чистые активы будут меньше уставного капитала, то организация должна уменьшить уставный капитал до фактической величины чистых активов; в случае, когда величина чистых активов меньше минимально установленной законодательством величины уставного капитала, организация подлежит ликвидации.

При расчете рентабельности заемного капиталаследует учесть, что заемный капитал рассматривается с позиции заемщика, а не кредитодателя, поэтому рентабельность заемного капитала определяется по формуле:

Рентабельность заемного капитала = Чистая прибыль / (ЗК н.г. + ЗК к.г.) / 2

Положительное изменение показателя рентабельности заемного капитала означает, что у предприятия происходит рост затрат по обслуживанию заемных средств.

Эффект финансового рычага- показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия.

Финансовый рычаг (леверидж) – возникает в случае привлечения предприятием заемного капитала.

Высокая доля последнего в общей сумме источников финансирования является свидетельством высокого уровня финансового риска.

Финансовый леверидж может быть количественно оценен соотношением заемного и собственного капитала.

Оптимальное значение показателя ? 1.

Считается, что оптимально эффект финансового рычага должен составлять 0.3-0.5 уровня экономической рентабельности активов.

Смотрите также по теме:

Переход к следующему ответу

Комментарии к этой заметке:

Добавить Ваш комментарий: